Кредитозаменитель для прозрачности

Холдинг «Эталон-ЛенСпецСМУ» готовит выпуск корпоративных облигаций. Их размещение на ММВБ намечено на февраль 2005 года. Полученный таким неординарным способом кредит будет вложен в строительство жилья.

Эмитентом займа выступает одна из структур холдинга — Центр управления недвижимостью, компания, через которую проходит большинство финансовых потоков «ЛенСпецСМУ». Объем выпуска — 1 млрд рублей (1 млн облигаций номиналом в 1000 рублей).

Организатор займа — Банк Москвы, финансовый консультант — компания АВК. Срок погашения ценных бумаг — 5 лет с момента выпуска. Конструкция займа предполагает выплату десяти полугодовых купонов. Первые два определяются по итогам размещения на ММВБ, размер остальных пока не определен.

По словам вице-президента холдинга Антона Евдокимова, большая часть привлеченных средств будет вложена в строительство жилого комплекса «Золотая гавань», стоимость которого на сегодня оценивается в $150 млн.

Сооружение пяти корпусов на пересечении улиц Яхтенной и Савушкина идет полным ходом. Все объекты имеют разную степень готовности. Завершение строительства, по замыслу руководства холдинга, должно совпасть с погашением облигаций.

О выходе на фондовый рынок нынешней осенью объявили сразу три строительные компании: Группа ЛСР, «Миракс-Ленстроймонтаж» (родственная структура ЗАО «Строймонтаж») и «Северный город». Все облигации — неконвертируемые. «Конвертация — сложная процедура и для дольщиков, и для финансовых структур», — пояснил Антон Евдокимов. Однако в «ЛенСпецСМУ» пока окончательно не отказываются от возможности рассчитаться ценными бумагами за квадратные метры.

По мнению финансовых консультантов, облигационный заем предполагает множество дополнительных трат, поэтому выгода для эмитентов весьма сомнительна. То есть расценивать подобные шаги строительных фирм можно как стремление продемонстрировать прозрачность, создать кредитную историю и сформировать благоприятное общественное мнение.

Между тем ситуация на строительном рынке неясная: кто-то из специалистов предсказывает быстрый рост цен, кто-то поговаривает о значительном спаде. На доходность облигаций, поясняют специалисты, это не повлияет. Но наверняка скажется на спросе: может статься, организаторам удастся разместить гораздо меньше облигаций, чем запланировано.

Впрочем, есть отходные пути — можно продать часть ценных бумаг самому организатору, а можно отложить размещение на несколько месяцев.

Кредиты в банках являются важным инструментом для финансирования крупных покупок, таких как недвижимость или автомобиль, и могут быть полезны при управлении финансовыми потребностями. Однако, поскольку кредиты имеют процентные ставки и сроки погашения, необходимо тщательно рассмотреть свою способность выплатить кредит перед его получением.

 
ВАШ КОММЕНТАРИЙ